国内建材行业目前正处于经济结构转型，在固定资产投资放缓、信贷缩紧的大背景下，未来建材行业的增速也将持续放缓；本年度第三季度国家经济遭遇紧缩货币政策，房地产市场在被打压的情况下，下游的建材企业由于缺乏资金和需求放缓，导致建材行业收入增速下滑，整体企业盈利能力环比出现下降的现象较为明显。随着第四季度宏观调控适时适度预调微调，带来的以铁路行业为代表的基建行业资金的改善，在短期内建材行业需求环比将出现相应的转机，部分弹性较大的建材个股反弹幅度较为可观；长期来看，未来行业需求增速逐步放缓将是大概率事件，再次出现年初那种密集的政策红利（高铁，水利，保障房）的概率较低，未来行业和个股将显著分化。

      在建材子行业方面，看好水泥行业，尤其是目前景气度处于上升期或将来步入上升期的东北，华北和西南地区的上市公司，水泥行业的比较优势在于长期有限批新线政策控制长期求（应对长期需求放缓），短期有行业协同控制短期供给。从这个方面来说，对玻璃行业专家持谨慎态度，产能的快速投放还在持续，面对短期需求下滑其产能供给也无弹性，只能被动的接受需求的波动；同样，高速发展的太阳能行业短期来看经历快速洗牌，行业盈利能力快速下降，目前很多玻璃企业不同程度的涉足太阳能产业链，第三季度相关业务盈利能力同比大幅下滑，在未来一段时间内，太阳能行业景气可能仍面临景气度加速赶底的过程。而管材行业受益水利建设大发展，我们也看好该建材子行业投资价值。